“高贵”的蔚来缺少的是敬畏。

一是发生车祸，因应对不当引发愤怒。该文称，6月22日17时22分，安亭镇安拓路56弄上海汽车创新港8栋3楼，一辆蔚来测试车从高处坠落，造成杜某、张某某受伤，120送安亭东方肝胆医院救治。其中，杜某因抢救无效死亡，张某某因医院手术后效果不佳，于23日凌晨宣告死亡。

不管事故是什么原因造成的，两个鲜活的生命突然从世界上消失，这足以让人同情。但是，蔚来的回应是这样的：——

6月22日17时20分左右，一辆蔚来测试车从上海创新港停车楼三楼坠落，造成两名数字驾驶舱测试人员死亡，其中一人是公司同事，另一人是合作伙伴员工。我们对这起事故感到非常痛心，对遇难的同事和合作伙伴表示深切哀悼。该公司已经成立了一个特别小组来帮助家属处理善后事宜。事故发生后，公司第一时间配合公安部门启动事故原因调查分析程序。根据现场情况分析，可以初步确认这是一起事故，与车辆本身无关。

众所周知，陈述句的最后一句话非常重要，是陈述人对陈述的总结。在蔚来关于车祸的声明的最后，似乎在说“我们的车肯定没问题。是买还是照常买？”字里行间，我根本没把公司员工和合作伙伴员工的生命当回事。

表现出傲慢。

这不是蔚来第一次缺乏对生命的尊重。2021年8月，上善若水投资管理公司、一统天下餐饮管理公司、美宜好品牌管理公司创始人林文钦驾驶蔚来ES8在沈海高速汉江段发生交通事故死亡。他只有31岁。事故由NOP状态的ES8追尾维修车引起。家属表示，车祸发生后，蔚来的工作人员比警方更早接触到了肇事车。

针对家属和网友的质疑，来自李斌和蔚来的官方回应集中在“这么优秀的创业年轻人去世了，很难过。”“NOP飞行员状态不是自动驾驶，而是自动驾驶辅助功能。”

电动汽车处于初级阶段，有些技术还不够成熟，无法将事故率降到零。这不是网友不能理解的。特斯拉等电动车品牌也发生过事故，但蔚来被拿出来被大家反复说的原因是：

第一，事故频发。2021年7月30日凌晨5时许，一辆蔚来ec6车主行驶至上海浦东新区临港大道时，撞上路边的一个石墩并起火。主人被杀了。还有提车不到一个月的车主，发现主驾驶的车窗开关居然掉了；

第二，对事故的应对缺乏同理心和人情味，仿佛员工和用户只是赚钱的工具。

如果说来自网友和车主的负面舆论不会给蔚来造成经济损失，不会被忽视的话，那么灰熊的做空报告足以引起蔚来的重视。

据36Kr报道，日前，做空机构Grizzly Research()发布报告称，蔚来汽车通过夸大收入、提高净利润率来达到目的。一个非法人关联方，——武汉威能，为蔚来汽车创造了数十亿美元的收入。针对灰熊的质疑，蔚来汽车回应称，该报道充斥着大量不实信息和对蔚来披露信息的误读。蔚来一直在严格遵守上市公司的相关标准，并为这份报告启动了相关程序。

02

绩效危机

做空报告和舆论风暴不会真的把蔚来打倒。只要蔚来能创造巨额利润，资本市场就会一直追捧。

但事实上，蔚来这两年的表现还不够理想。

目前蔚来已推出ET5、ET7、EC6、ES6、ES8、ES7车型，在车辆丰富度上蔚来是佼佼者。但是从投放和营收方面来看，蔚来都在走下坡路。

我们先来看看发货数据。2019年和2020年，蔚来可以说是电动三傻的老大。2019年，蔚来汽车的交付量为辆，远超小鹏和理想。2020年蔚来汽车交付量为4.37万辆，远超交付3.26万辆的李和交付2.7万辆的Xpeng Motors。

故事将在2021年发生变化。蔚来汽车2021年7月、10月、11月、12月的交付滞后于肖鹏汽车。2021年蔚来汽车年交付量为，略低于Xpeng汽车。到2022年，蔚来的交付量将进一步落后于老玩家。2022年前4个月，蔚来共交付车辆，在新势力中排名第四。

今年5月，蔚来仅交付了7024辆汽车，远低于李和Xpeng Motors。蔚来将交付量低归咎于疫情和芯片短缺，但问题的关键是疫情和芯片问题也影响到了其他车企。

高毛利率曾经是蔚来引以为傲的地方。2021年第二季度，Xpeng Motors的毛利率为11.9%，李的整体毛利率为18.9%，而蔚来的毛利率为%，远高于李和的毛利率。但在第三季度，蔚来汽车的毛利率为18%，而李的毛利率高达21.1%。2021年第四季度，蔚来汽车的毛利率进一步下降至17.2%。2022年第一季度，蔚来汽车的毛利率为18.1%，低于理想的22.6%。

亏损方面，2021年前三季度，蔚来净亏损10亿元，远高于小鹏的35.76亿元和理想的6.17亿元。2021年第四季度，蔚来净亏损21.43亿元。到2022年第一季度，蔚来净亏损减少到17.8亿元。而小鹏理想分别亏损17亿元和1090万元。

03

漩涡

当然，我们也不能仅仅因为上述就轻易断定蔚来不能翻身。特别是，李斌在让企业起死回生方面有着成功的经验。

创业项目易车网，李斌除蔚来之外最著名的网，遭遇危机。投资者撤资，李斌一个人就承担了400万的债务。团队里只剩下7个员工，但最后李

2019年，蔚来负债百亿，险些资金链断裂，李斌最后还是找到了合肥国资委，获得70亿元的战略投资。

如今，李斌为蔚来的转危为安，做了许多工作：

1、发力自研电池。李斌在蔚来2022年第一季度财报电话会上透露：目前蔚来拥有超过400人组成的电池相关团队，深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作，全面建立与增强电池体系化研发和工业化能力，这些投入将提升蔚来产品的长期竞争力和盈利能力。

2、押注新车。李斌表示，下半年发布的搭载NT2.0的车型将有助于改善毛利水平。此外，最快在今年下半年，蔚来的整体产能或将达到20000台/月。

3、建立产业基地。据媒体报道，蔚来全新中高端品牌生产基地将落户合肥，计划2024年建成投产。

开展新业务，完善生态链。几个月前，有消息称，国内新造车头部公司蔚来已经进军手机行业，并获得原美图手机总裁尹水军加盟，牵头负责蔚来手机业务。据知情人士透露，蔚来手机总部设在深圳。

2014年，进入不惑之年的李斌给自己写了封信，决定拿出自己的全部身家——1。5亿美元Allin新能源汽车。李斌在接受专访时曾说，自己是在用生命在证明这件事情。李斌没有赌错，新能源汽车行业迎来了高速发展，蔚来市值曾一度超过700亿美元。

或许如果蔚来能够摘掉oldmoney的帽子和骄傲，真正把用户和员工当成与自己平等的“人”，那么蔚来摆脱危机的速度很可能会进一步加快。

发布于：安徽省